在宏观方面，民族人民大会和人民的政治咨询会议定下了基调，目标GDP的持续约为5％。赤字率增加了几乎4％，政府总债务增加了2.9万亿元。全职赤字比率是历史上最高的，其中中央政府决定增加行动。 3月22日，将启动2025年国家电力消耗期。商务部将借此机会优化驱动和发布旧参数工具政策的“政策 +活动”机制。 在供应方面，磨坊更改收入，仔细生产和钢铁生产。内部库存和社会库存比去年的同一时期少，并且相对健康。铁流的建筑材料的输出直至盘子的输出，冷旋转和热旋转之间的价格差异高于去年同期。统计局的数据表明，一月份和2月的原油生产为1.66亿吨，下降了0.99％。该市场对四月份的高潮，铁和水的落水有很高的期望。 在需求方面，制造需求优于建筑需求，外部需求正处于压力下。根据海关数据，该国从1月至2月的综合铁出口为169.72亿吨，同比增长6.66％。在出口的背景下，出口将从一月到2月表现更好。进入第二季度的进入，全球贸易保护已经增加，出口很难在高水平上维持。在建筑材料方面，新开业的房地产区域低于市场预期，基础设施需求正在等待改善资金。在制造业方面，“两个新”规则已制定到位，需求很好。 寻找沃德（Ward）到第二季度，下游仍在继续生产和工作中，“银”希望仍然存在，但增加的增加是有限的。铁出口处罚增加了，未来出口处于压力下。钢铁的库存较低，收入弹跳，但是制造商非常小心，我们注意磨坊的生产节奏以及减少原油的政策。在Worldhatan中，振荡预计将是弱的，在开始时和低端。 1。市场审查 在第一季度，钢铁期货的主要合同首先上升，然后下降，对板的需求优于建筑材料，螺钉的差异也有所不同。工厂谨慎，收入比去年同期更好，库存仍然很低，而且价格主要由收费驱动。烤箱费的趋势是不同的，钢的供应受到天气和价格的干扰首先崛起，然后跌倒；完成了双可乐的能力，拍卖中的交易率下降了，价格变化和削弱。 2。供需的situple 在第一季度，每周的平均收入率为247个样本钢厂为50.89％，降低了每月点点的5.22％，同比增长了25.29％。 247个样品厂的平均每日钢制造为22.807亿吨/天，减少2.10％的月份和每年2.61％。五种主要钢的平均每周产量为827.9万吨，每月减少3.97％，每年减少1.76％。五种主要钢的清单为178.809亿吨，比上一季度末增加了67.872亿吨。统计局的数据表明，一月份和2月的原油生产为1.66亿吨，下降了0.99％。 在第一个季度，钢筋样品钢厂的运营率为38.08％，每月降低了3.59％；每周的平均钢筋产量为20.1.1亿吨，减少了301,100吨月，降低了13.03％。钢筋的平均明亮消费量为168.77亿吨，减少了640,000吨月，减少了27.54％。到第一季度末，钢筋股票为8191,100吨，增加了419万吨至月，增长了104.82％；其中，工厂发明为20.953亿吨，每月增加72.41％。社会库存为609.8万吨，每月增加118.97％。 3。热卷板线圈的供求情况 在第一季度，热卷线圈样品钢厂的平均每周运营率为82.09％，每月增加1.56％；热卷线圈的平均每周产出为319.11亿吨，增加在103,300吨餐点中，增加了3.34％。热卷线圈平均每周平均消费量为312.87亿吨，减少了40,000吨至月，幅度为-1.26％。热卷线圈的库存为39.596亿吨，增加了890,000吨至月，增加了28.98％；其中，工厂库存为851,400吨，每月增加6.22％。社会清单为31.182亿吨，每月增加37.05％。 4。宏观市场趋势 在其他国家，美联储分别在第一季度和2月中旬举行了两次利率会议。在两次利率会议上的利率不间断，这符合市场期望。美联储将在5月初和第二季度中期分别在6月中旬举行利率会议，经济增长和降低的利率将成为重点第二季度的宏观经济。 国内，国民大会和中国人民的政治咨询会议定下了基调，GDP目标持续约5％。赤字率增加了几乎4％，政府总债务增加了2.9万亿元。 3月22日，将启动2025年国家电力消耗期。商务部将借此机会优化“政策 +活动政策”机制，释放家用电器对新老式的影响，并释放更新家用电器的潜力。修改的“中小型企业支付资金的支付法规”将于2025年6月1日表达并生效。该法规共有5章和37篇文章。阐明政府机构，公共机构和大型企业支付中小型企业的截止日期要求，并添加规定，大型企业将在60天内从T起他的商品，项目和服务交付日期。发布了“促进内陆水运输系统连接项目实施的行动计划”，并努力建立向东和西部运行的土地建立现代水连接系统，反映了北方和南部，陆地和海洋，并在2030年内和范围内平滑，为加速建造强大的运输国家提供了强有力的支持。 第一季度的经济处于恢复的较弱阶段，一些行业显示出恢复的迹象。全职赤字比率是历史上最高的，其中中央政府决定增加行动。流动流动的状况正在逐渐改善，土地上的水运输项目可能会增加未来的铁。 5。行业趋势 对房地产建设的需求很弱：统计局的数据表明，从一月到2月，国家L房地产开发投资为1.072亿元人民币，同比下降9.8％（以可比的方式计算），比年份降低了0.8％；居住的投资为8056亿元人民币，降低了9.2％，降低了1.3％。从一月到2月，房地产开发公司的建设区域为605972万平方米，一年一度为9.1％。其中，住宅建筑面积为42.1351亿平方米，下降了9.7％。新启动的住房区为6614万平方米，降低了29.6％。其中，新的住宅建设起始区域为4821万平方米，降低了28.9％。房屋的完整面积为8764万平方米，降低了15.6％。其中，完整的住宅区为6328万平方米，降低了17.7％。 许多国家都组织了钢铁产品进口规则：25％在美国进口的所有钢铁和铝总统的总统的关税是在3月12日当地时间正式发生的，并取消了某些贸易伙伴的钢铁和铝制排除政策和豁免政策。欧盟计划从4月开始收紧铁进口的严格性，减少了15％的配额，以防止廉价铁在美国关税后成为欧盟市场。根据法规，配额中的产品不必承担关税，但任何其他进口都将受到25％的关税。 2024年，欧盟进口了近6000万吨的钢，其中3000万吨在配额配额内，有自由进口。 3月18日，商业和印度工业部发布了一份公告，建议对各种钢铁产品征收12％的临时“保证”关税。声明指出，进口钢铁产品威胁着印度的国内S时，临时钢铁关税将开始有效Teel行业或造成永久损害。 3月1日，韩国政府发布了钢铁行业的危机响应计划，以帮助相关公司应对更严重的钢铁贸易条件，并实施进口钢铁的管理，以预防和损害反倾销行为。 2月21日，越南工业和社区部发布了第460/QD-BCT的决定，该决定对来自印度和中国的某些热铁产品施加了临时的反倾销职责。因此，适用于调查的中国产品的临时反倾销税率为19.38％至27.83％。该时间段将于自出版之日起15天（即2025年3月7日，北京时间）生效。 内陆钢厂的自律生产减少了：3月24日，新疆咬人（不包括Bazhou和Yili的基地），Kunlun，Kunyu和Fujian Xin，四磨坊，宣布将积极地将产量积极减少10％。根据当前的生产情况在这四家业务中，据估计，钢铁的平均太阳 - 钢铁产量将减少近2,000吨。 3月中旬，Rizhao Steel Holding Group Co，Ltd由于偏离工业材料效率而暂时阻止了工业线材料的生产。可以根据收入恢复情况在另一个阶段确定连续性的特定时间。 3月26日，Mysteel坚持认为，全国工业线的库存下降到103.85亿吨，一周减少了9.34％。但是，山东循环链路上的库存压力仍然存在，即使是少数每月的销售分销公司不到高峰期的20％。 6。前景和摘要 在供应方面，磨坊更改收入，仔细生产和钢铁生产。内部库存和社会库存比去年的同一时期少，并且相对健康。钢从输出的流动建筑材料达到板的产量，冷旋转和热旋转之间的价格差异高于去年同一时期。统计局的数据表明，一月份和2月的原油生产为1.66亿吨，下降了0.99％。该市场对4月的高潮和熨斗和水生产有很高的期望。在需求方面，制造需求优于建筑需求，外部需求正处于压力下。根据海关数据，该国从1月至2月的铁的综合出口出口为169.72亿吨，同比增长6.66％。在出口的背景下，出口将从一月到2月表现更好。进入第二季度，全球贸易保护已经增加，出口很难在高水平上维持。在建筑材料方面，新开业的房地产区域低于市场预期和基础设施需求正在等待改善资金。在制造业方面，“两个新”规则已制定到位，需求很好。 期待第二季度，下游仍在继续生产和工作中，“银”希望仍然有限，但增加是有限的。出口巴卡尔的处罚增加了，未来出口处于压力下。钢铁的库存较低，收入弹跳，但是制造商非常小心，我们注意磨坊的生产节奏以及减少原油的政策。通常，振荡预计会很脆弱，在开始时和低端都高。 写作日期：2025年4月1日 有-set：Yang Huidan 分析师 期货中的业务资格编号：F03090153 投资顾问顾问编号：Z0019719 金融的官方帐户 24小时广播滚动滚动最新的财务和视频信息，并扫描QR码，以获得粉丝的更多好处跟随（sinafinance）